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“橱窗效应”爆发!老基金“一日售罄”,甚至要比例配售,这是什么情况?

西方有句名言,当上帝关闭一扇门,总会留一扇窗。但基金行业的现状是,如果一个基金成为了“橱窗”基金,那么大概率会挤破门。 日前,深圳一位管理着“橱窗基金”的基金经理,打开了...


西方有句名言,当上帝关闭一扇门,总会留一扇窗。但基金行业的现状是,如果一个基金成为了“橱窗”基金,那么大概率会挤破门。

日前,深圳一位管理着“橱窗基金”的基金经理,打开了旗下另一只定开基金的申购赎回。出人意料的情况发生了,这只基金一天的申购金额就触及了该基金的累计申购金额限制,因此不得不提前结束申购比进行了比例配售。

在基金市场发行逐步接近冰点的4月,一只老基金可以“一日售罄”并比例配售,还是很罕见的。

这是基金经理的业绩魅力,还是产品设计的特点,抑或是橱窗基金的独特效应?

“橱窗效应”爆发

所谓的橱窗基金,指的是“申购上限设置较低(比如100元)”的公募产品。

这类产品通常有较好的历史业绩,但基金规模管控极严,投资者只能小额申购,被人戏称为“橱窗基金”(看得见,买不到量)。

但“橱窗基金”也有“橱窗效应”。

4月25日打开申购的鹏华丰融定期开放基金即是一例。

公告显示,鹏华丰融定开债券基金原定自4月25日起(含当日)进入开放期,开放申赎时间原定为4月25日至4月29日,开放期累计申购金额不超过3亿元。

但由于申购火爆,一天内申购已超过3亿元,鹏华基金26日公告,该基金结束开放BOM个实行比例配售。

结募后基金规模10亿量级

根据4月27日的配售结果公告显示, 4月25日鹏华丰融定期开放债券的有效申购申请确认比例为93.332790%。

以此估算,当日申购金额应当超过3.2亿。

而1季报显示,这只基金的规模仅7.7亿元左右。也就是说,即使此次开放期无人赎回,该基金规模也将控制在不到11亿元。

所以,基金本身对规模的主动控制,应该是这次募集爆发的原因之一。

历史业绩排名不错

除了规模以外,从业绩来看,鹏华丰融的表现也不错。基金年内获得了1.2%的涨幅(下图),居同类前20%(choice数据)。

看长期业绩,该基金2016年前业绩一般,但过去六年在同类基金中的排名很不错(按choice分类)。

所以,大概率的,业绩也是投资者愿意入场的重要原因。

部分同门产品已“橱窗化”

根据公告,该基金的基金经理是刘涛,2013年4月加盟鹏华基金管理有限公司,现任债券投资一部副总经理/基金经理。

刘涛有一个特点,管理着十余支债基,但规模整体都不大,平均也就十多亿。

而且,他管理的部分产品(比如鹏华丰禄)已经长期限制单日申购100元,这也符合“橱窗基金”的标准。

有趣的是,这类“橱窗化”的产品反而颇受市场追捧。

第三方销售机构天天基金有一个“大家都在买榜单”,这张榜单记录的是近1月购买笔数最多的基金。

截至4月27日午间,鹏华丰禄以购买笔数20.1万笔的记录,位居债券型首位。并且标注了“霸榜41天”。

另外,由于限额单日100元,该基金的规模控制也很有力,最新披露的1季报显示,一季度期间净申购了2.04亿份。

中小规模债基日益“热门”

值得关注的是,规模管控有力的固收产品,似乎正在成为冷门季节的少数热门板块。

仅就新发基金来看,此前火热的新能源主题基金已越来月冷清,近期不断传来的是债券基金提前结束募集的消息。

27日,华安新能源主题基金公告延长募集期,原定募集期为4月11日起至4月29日。公告决定将募集日期延长至5月13日。

同一天,鹏扬基金宣布,鹏华中债3-5年国开行债券指数基金于4月20日开始募集,原定募集截止日为7月19日。公告表示,基金的募集截止日提前至4月26日,即自4月27日(含当日)起不再接受投资者的认购申请。

再比如,万家鑫橙纯债基金于3月25日开始募集,原定认购截止日为5月19日。日前公告决定提前结束本基金的募集,即本基金最后一个募集日为4月26日,自4月27日(含当日)起不再接受投资者的认购申请。

这或许是又一个,“关上一扇门,但打开一扇窗”。

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